沙特公共投資基金(PIF)資本配置洞察

　　圖源：PIF財(cái)報(bào)2023

　　沙特MEGA與GIGA項(xiàng)目及重大國際活動(dòng)

　　第二，私募股權(quán)市場爆發(fā)，資本結(jié)構(gòu)從交易型轉(zhuǎn)向生態(tài)型。

　　私募股權(quán)(PE)已成為推動(dòng)GCC經(jīng)濟(jì)多元化和私有化的重要戰(zhàn)略工具。2020至2024年間，沙特PE投資總額從2.15億美元躍升至39億美元，2024年小幅回調(diào)至28億美元，四年復(fù)合增長率高達(dá)85%。與此同時(shí)，地區(qū)投資策略正在由傳統(tǒng)收購向支持中型平臺(tái)與合資結(jié)構(gòu)傾斜：2023年，沙特PE交易中收購型交易占比高達(dá)99%;而到了2024年，增長型股權(quán)交易已占67%。

　　2020–2024年沙特私募股權(quán)市場的快速發(fā)展情況

　　及2024年資本配置行業(yè)分布

　　沙特阿拉伯IPO市場的概況

　　“這種變化對(duì)我們而言意義重大，”易達(dá)資本創(chuàng)始管理合伙人Jessica Wong強(qiáng)調(diào)，“這意味著單純的財(cái)務(wù)投資已經(jīng)不能滿足市場需求，我們需要扮演更積極的角色，通過合資等方式與本地伙伴深度綁定，共同培育和發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。”

　　第三，全球制造地圖重構(gòu)，GCC各國加速形成“多點(diǎn)互補(bǔ)型”供應(yīng)鏈樞紐布局。

　　沙特提出“全球供應(yīng)鏈韌性倡議”(GSCRI)，拿出超百億美元激勵(lì)資金，吸引全球制造商和技術(shù)伙伴落地發(fā)展。同時(shí)發(fā)力航空物流，攜手易達(dá)資本在薩勒曼國王國際機(jī)場設(shè)立“沙中特別經(jīng)濟(jì)區(qū)”，依托超大型空運(yùn)平臺(tái)與亞非歐聯(lián)通的區(qū)位優(yōu)勢，聚焦物流、制造和國際商貿(mào)的全鏈條一體化發(fā)展，為中國企業(yè)提供一個(gè)真正意義上的“制造+轉(zhuǎn)運(yùn)+貿(mào)易”一體化平臺(tái)。

　　與此同時(shí)，阿聯(lián)酋憑借杰貝阿里和哈利法兩大港口，穩(wěn)居全球海運(yùn)與再出口中心的領(lǐng) 先地位，自貿(mào)區(qū)體系也為跨境企業(yè)提供了高度靈活的制度環(huán)境。其全球十大機(jī)場之一的迪拜國際機(jī)場，搭配阿聯(lián)酋航空的全球航線網(wǎng)絡(luò)，使其在“海運(yùn)+空運(yùn)”雙線并進(jìn)的綜合物流能力上具備獨(dú)特優(yōu)勢。卡塔爾則以哈馬德國際機(jī)場和卡塔爾航空為核心，打造出世界級(jí)空運(yùn)樞紐，在高價(jià)值貨物轉(zhuǎn)運(yùn)領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁。而阿曼通過蘇哈爾、杜庫姆和薩拉拉等戰(zhàn)略港口，搭建起一個(gè)不依附于特定陣營的中立貿(mào)易走廊，正在吸引越來越多第三國企業(yè)在此設(shè)立中轉(zhuǎn)或加工環(huán)節(jié)。

　　沙特地理位置戰(zhàn)略價(jià)值與全球貿(mào)易通達(dá)優(yōu)勢

　　第四，亞洲資本與技術(shù)正加速融入GCC，推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易聯(lián)動(dòng)。

　　2021至2024年間，中國對(duì)沙特綠地項(xiàng)目的投資累計(jì)達(dá)216億美元;與此同時(shí)，沙特公共投資基金(PIF)、阿布扎比穆巴達(dá)拉投資公司(Mubadala)和阿布扎比投資局(ADIA)等GCC主權(quán)基金正加大對(duì)亞洲市場的布局。

　　7月23日，沙特公共交通局(Public Transport Authority, PTA)在利雅得正式啟動(dòng)自動(dòng)駕駛出租車首次試點(diǎn)，為期12個(gè)月、覆蓋7個(gè)核心區(qū)域，技術(shù)主導(dǎo)方包括來自中國的文遠(yuǎn)知行(WeRide)與廣汽集團(tuán)(GAC)。這不僅是沙特智能出行邁出的關(guān)鍵一步，也標(biāo)志著中國產(chǎn)業(yè)技術(shù)在中東加速落地。

　　從阿里云與易達(dá)資本、沙特電信合資打造中東北非首 個(gè)超大規(guī)模云平臺(tái)，到聯(lián)晟智達(dá)賦能供應(yīng)鏈數(shù)字化、極兔中東重塑本地物流格局，越來越多“中國方案”正成為沙特?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型的底層力量，預(yù)示著一個(gè)以“亞洲創(chuàng)新”和“海灣資本”為核心的新經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈正加速形成，并成為下一個(gè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

　　利雅得國王金融中心夜景。越來越多跨國企業(yè)與國際金融機(jī)構(gòu)選擇將總部或區(qū)域辦公室設(shè)于利雅得國王金融中心，包括易達(dá)資本(ewpartners)、阿里云(Alibaba Cloud)、沙特國家銀行(SNB)、沙特工業(yè)發(fā)展基金(SIDF)等。這一集聚反映出沙特打造“區(qū)域金融與數(shù)字創(chuàng)新中樞”的戰(zhàn)略方向，也勾勒出亞洲與中東資本與科技協(xié)作的新圖景。

　　“資本與技術(shù)的雙向流動(dòng)背后，是中東與亞洲在產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略上的高度互補(bǔ)”，易達(dá)資本管理合伙人Cliff Chau總結(jié)到，“例如，在5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等領(lǐng)域，中國擁有全球領(lǐng) 先的解決方案與交付經(jīng)驗(yàn)，可幫助GCC加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型;在跨境物流、供應(yīng)鏈管理、醫(yī)療科技與教育科技等板塊，中國企業(yè)也有能力在區(qū)域建設(shè)中輸出平臺(tái)化模式，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化落地。”與此同時(shí)，中東憑借其豐富的自然資源和相對(duì)較低的能源成本，為資本密集型和能源密集型產(chǎn)業(yè)提供了顯著的成本優(yōu)勢。

　　此外，東南亞作為“一帶一路”向中東延展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，憑借與阿拉伯國家在文化上的天然親近感，以及地理位置上連接亞洲腹地與中東的獨(dú)特優(yōu)勢，東盟國家正成為亞洲技術(shù)與資本“走出去”的前哨與橋梁，助力區(qū)域協(xié)作逐步走深走實(shí)。

　　“在這一格局下，香港與新加坡作為金融與中介樞紐的角色日益凸顯——它們不僅提供資本市場接入和跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施，還在供應(yīng)鏈金融與法律合規(guī)方面具備不可替代的橋梁作用，為亞洲技術(shù)與中東市場的高效對(duì)接提供了制度保障”，Cliff Chau表示。

　　五大高潛賽道解析

　　GCC國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型催生的對(duì)成熟、可規(guī)模化解決方案的強(qiáng)烈需求與中國及亞洲科技密集型企業(yè)的創(chuàng)新能力天然契合，也形成了跨境投資的優(yōu)質(zhì)賽道。這類賽道通常具備以下三個(gè)共同特征：

　　以下將重點(diǎn)介紹五大具備上述特點(diǎn)的高潛賽道：

　　1. 數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與解決方案

　　數(shù)字化轉(zhuǎn)型是GCC 國家核心戰(zhàn)略，沙特計(jì)劃到2025 年投入逾150 億美元用于數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，整個(gè)海灣地區(qū)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模預(yù)計(jì)到2030 年將突破5000 億美元。以沙特全國數(shù)字身份系統(tǒng)(KYC)為例，用戶只需幾步操作，三分鐘內(nèi)即可完成驗(yàn)證并獲得結(jié)果，廣泛應(yīng)用于政務(wù)、金融、通信等場景，極大提升了服務(wù)效率。然而，部分細(xì)分場景如性別、年齡識(shí)別等機(jī)制仍有提升空間，為中國企業(yè)在身份識(shí)別、AI建模、SaaS系統(tǒng)等方面提供了“補(bǔ)課式”切入機(jī)會(huì)。

　　易達(dá)資本與沙特電信(STC)和阿里云合資成立的沙特首 個(gè)超大規(guī)模云服務(wù)供應(yīng)商沙特云計(jì)算公司(SCCC)憑借阿里云的技術(shù)優(yōu)勢和沙特電信穩(wěn)定的本地客戶資源，現(xiàn)已成為沙特市場占有率超過60%的最 大公有云，也是產(chǎn)品矩陣最完整豐富的云服務(wù)公司。

　　2. 電商與物流

　　中東消費(fèi)與物流市場擴(kuò)張迅速。根據(jù)阿聯(lián)酋國家統(tǒng)計(jì)局和沙特海關(guān)數(shù)據(jù)，沙特2022年進(jìn)出口貿(mào)易總額超5300億美元，阿聯(lián)酋電商市場規(guī)模預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)170億美元。隨著TikTok、Shein等平臺(tái)在中東迅速崛起，跨境電商的蓬勃發(fā)展也為物流及配套服務(wù)企業(yè)提供了新的增長契機(jī)。

　　與此同時(shí)，智能物流正在重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)。過去，中東物流成本居高不下，每單成本高達(dá)10美元以上，巨大的效率優(yōu)化空間使本地配送網(wǎng)絡(luò)和自動(dòng)化倉儲(chǔ)等解決方案備受青睞。由易達(dá)資本于2022年引入沙特的極兔中東打造了當(dāng)?shù)刈?先進(jìn)的AI分揀中心，幫助企業(yè)大幅降低物流成本，提高履約效率，并藉此躋身沙特前三大物流公司之一。

　　3. 高端制造與供應(yīng)鏈

　　沙特、阿聯(lián)酋和阿曼正推動(dòng)GCC從傳統(tǒng)能源出口型經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型為新一代供應(yīng)鏈與制造樞紐。如沙特正依托“全球供應(yīng)鏈韌性倡議”(GSCRI)，全力打造一個(gè)集制造、物流與綠色能源為一體的全球產(chǎn)業(yè)新節(jié)點(diǎn)。中國企業(yè)可以憑借自身在全球供應(yīng)鏈領(lǐng)域的完善布局，為中東市場提供從研發(fā)到生產(chǎn)再到物流的一體化服務(wù)。

　　如聯(lián)想與沙特主權(quán)基金PIF旗下工業(yè)平臺(tái)Alat達(dá)成合作，投資20億美元建設(shè)本地生產(chǎn)基地，年產(chǎn)量達(dá)數(shù)百萬臺(tái)電腦與服務(wù)器。易達(dá)資本亦通過投資聯(lián)晟智達(dá)(聯(lián)想集團(tuán)全球供應(yīng)鏈對(duì)外戰(zhàn)略賦能平臺(tái))，助推中國智能制造能力全球化輸出。此外，易達(dá)資本還攜手沙特薩勒曼國王國際機(jī)場開發(fā)公司(KSIADC)共同設(shè)立了“沙中特別經(jīng)濟(jì)區(qū)”，獲得沙特交通與物流部支持，聚焦高端制造、跨境物流與本地化供應(yīng)鏈建設(shè)，旨在打造區(qū)域性工業(yè)樞紐。

　　4. 能源轉(zhuǎn)型：GCC加速邁向綠色制造

　　能源轉(zhuǎn)型與綠色制造是另一片充滿機(jī)遇的藍(lán)海。沙特和阿曼等國正大力推動(dòng)光伏、風(fēng)能和氫能項(xiàng)目建設(shè)，沙特目標(biāo)在2030年前成為全球最 大出口國，到2030年實(shí)現(xiàn)50%的電力來自可再生能源，清潔能源領(lǐng)域累計(jì)投資預(yù)計(jì)將達(dá)2,350億美元。

　　極低的電價(jià)環(huán)境使其成為AI算力中心、冶金等重能耗產(chǎn)業(yè)的理想之地。阿曼還通過美阿自由貿(mào)易協(xié)定提供出口美國免稅優(yōu)勢。去年，易達(dá)資本投資光伏行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)聯(lián)合太陽能公司(United Solar Holding Inc.)，支持其在阿曼蘇哈爾港自由區(qū)建設(shè)的年產(chǎn)10萬噸，總投資額達(dá)16億美元的多晶硅工廠。

　　5. 金融科技與數(shù)字金融服務(wù)

　　金融科技與資本市場數(shù)字化在中東展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。沙特市場散戶活躍度高、傭金豐厚，線上證券交易平臺(tái)、資產(chǎn)管理SaaS、數(shù)字錢包等領(lǐng)域需求旺盛。根據(jù)沙特金融管理局的數(shù)據(jù)，該領(lǐng)域市場規(guī)模正以每年30%以上的速度增長。

　　易達(dá)投資的科技金融綜合性企業(yè)華盛集團(tuán)旗下Sahm Capital便是該領(lǐng)域備受關(guān)注的黑馬企業(yè)。Sahm Capital是首家獲批沙特資本市場管理局(CMA)全牌照的國際金融科技公司，是沙特交易所排名增長最快的會(huì)員單位。Sahm App上線4個(gè)月即成功躋身應(yīng)用商店財(cái)經(jīng)類App榜單TOP 3，上線一年即獲得超100萬注冊(cè)用戶。今年2月，易達(dá)資本剛剛宣布領(lǐng)投華盛集團(tuán)4800萬美元戰(zhàn)略投資，助力其進(jìn)一步拓展GCC市場。

　　6.本地化需求升級(jí)：教育醫(yī)療與農(nóng)業(yè)科技成新藍(lán)海

　　除五大高潛賽道外，易達(dá)資本還關(guān)注到，在人均GDP上升、區(qū)域總部政策吸引大量跨國高管家庭落地GCC 的背景下，當(dāng)?shù)貙?duì)中高端教育與醫(yī)療服務(wù)的需求正快速上升。國際學(xué)校、高端嚴(yán)肅醫(yī)療，消費(fèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及數(shù)字醫(yī)療解決方案正面臨顯著的結(jié)構(gòu)性供給缺口，且資本化路徑暢通，是具備長期投資價(jià)值的方向。不少知名高校相繼在海灣地區(qū)設(shè)立MBA 交換項(xiàng)目，正是對(duì)這一趨勢的積極響應(yīng)，進(jìn)一步印證了該領(lǐng)域的市場潛力與發(fā)展空間。

　　與此同時(shí)，隨著全球糧食危機(jī)的加劇，農(nóng)業(yè)科技與食品安全正成為中東的新戰(zhàn)略焦點(diǎn)。中東各國對(duì)食品溯源、保鮮與哈拉認(rèn)證的需求極為迫切，阿聯(lián)酋、阿曼、沙特都已布局食品安全工業(yè)園，配套提供較高力度的補(bǔ)貼，適合在種植、養(yǎng)殖、冷鏈和食品數(shù)字化管理等方面經(jīng)驗(yàn)豐富的中國企進(jìn)入。

　　給投資者的五大路徑參考

　　海灣市場正從以資源輸出為主的資本方，轉(zhuǎn)變?yōu)榫邆涿鞔_戰(zhàn)略導(dǎo)向的長期增長型市場。投資者想抓住其中的轉(zhuǎn)型紅利，必須從短期交易轉(zhuǎn)向深度參與。基于易達(dá)資本在當(dāng)?shù)氐亩嗄陮?shí)踐經(jīng)驗(yàn)，白皮書提出以下五大關(guān)鍵路徑參考，期望幫助投資者讀懂海灣市場、實(shí)現(xiàn)長期價(jià)值。

　　白皮書給投資者的五大路徑參考

　　首先，聚焦國家政策支持的重點(diǎn)領(lǐng)域是當(dāng)前*確定性的路徑。能源轉(zhuǎn)型、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療科技、先進(jìn)制造和糧食安全等方向，已經(jīng)成為沙特“2030愿景”和阿聯(lián)酋“3000億工業(yè)發(fā)展計(jì)劃”等戰(zhàn)略的核心組成部分，這些賽道在政策支持和市場需求的雙輪驅(qū)動(dòng)下，具備長期成長空間。

　　其次，投資不再只是出資，更是深度參與。投資者的角色正從“出資方”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;共建者”，不僅要提供資金，更要帶來行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)營能力和對(duì)本地政策環(huán)境的理解。只有真正參與到項(xiàng)目運(yùn)營和本地合作中，才能構(gòu)建起長期穩(wěn)固的市場地位。

　　“很多企業(yè)初期抱著‘拿錢換落地’的心態(tài)去中東：你投我、我落地。但我們看到，中東資本更看重的是項(xiàng)目的長期可持續(xù)性和對(duì)本國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性貢獻(xiàn)”，易達(dá)資本創(chuàng)始管理合伙人Jerry Li補(bǔ)充，“企業(yè)必須在進(jìn)入市場之前，先評(píng)估商業(yè)模式是否真正具備可行性，再規(guī)劃資本合作，并設(shè)計(jì)好‘商業(yè)邏輯+在地貢獻(xiàn)’的機(jī)制。中東國家普遍強(qiáng)調(diào)是否創(chuàng)造就業(yè)、是否轉(zhuǎn)移知識(shí)產(chǎn)權(quán)、是否培養(yǎng)人才。與政府溝通時(shí)要明確傳遞‘帶來就業(yè)+培訓(xùn)+產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)’的價(jià)值，并強(qiáng)化本地雇傭計(jì)劃與人才培養(yǎng)路徑，例如設(shè)立培訓(xùn)基地。”

　　此外，區(qū)域協(xié)同策略及本地化運(yùn)營必須同步推進(jìn)。雖然沙特和阿聯(lián)酋是區(qū)域內(nèi)的核心引擎，但不要將它們作為“終點(diǎn)市場”，而應(yīng)視為區(qū)域總部或戰(zhàn)略中轉(zhuǎn)點(diǎn)，明確“三步走”路徑：

　　第 一國進(jìn)入→ 區(qū)域通關(guān)布局→ 多國拓展

　　第 一步在利雅得或迪拜設(shè)立區(qū)域總部，可以享受稅收和牌照上的優(yōu)惠。同時(shí)，為了后續(xù)區(qū)域布局順利推進(jìn)，企業(yè)應(yīng)在進(jìn)入第 一個(gè)市場時(shí)就同步規(guī)劃產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、合規(guī)架構(gòu)與運(yùn)營能力的區(qū)域適配方案，為多國拓展打好基礎(chǔ)。

　　部分企業(yè)擔(dān)心GCC市場之間可能存在市場封鎖或項(xiàng)目排斥，但這并不完全屬實(shí)。雖然在某些特殊項(xiàng)目、重資產(chǎn)項(xiàng)目(尤其涉及政府訂單、國有采購)中，GCC 各國確實(shí)更傾向于選擇本地設(shè)立的企業(yè)，但在大多數(shù)行業(yè)中，并不存在，也有許多區(qū)域拓展成功的案例。例如，知名電商平臺(tái)Noon身后便有沙特主權(quán)基金及阿聯(lián)酋房地產(chǎn)巨頭Emaar 的雙支持。

　　又例如極兔中東在沙特設(shè)立合資公司，同時(shí)在阿聯(lián)酋建立獨(dú)立運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)，兩個(gè)市場的運(yùn)營并無沖突;華盛證券也在沙特取得市場基礎(chǔ)后，也正在向GCC其他市場拓展。

　　易達(dá)創(chuàng)始管理合伙人Jessica Wong表示，若企業(yè)涉及重資產(chǎn)部署，應(yīng)優(yōu)先明確“區(qū)域總部”所在國家，并根據(jù)具體項(xiàng)目場景，靈活配置運(yùn)營結(jié)構(gòu)，以兼顧本地政策偏好和市場需求。

　　與此同時(shí)，越來越多的合作正走向合資化和長期化。通過構(gòu)建利益共享、能力互補(bǔ)、本地持股的合資企業(yè)，投資者不僅能推動(dòng)項(xiàng)目落地，還能與本地生態(tài)綁定，實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的回報(bào)。

　　“合資模式是易達(dá)成功推進(jìn)多個(gè)項(xiàng)目的核心經(jīng)驗(yàn)之一，”Jerry Li表示，“它能有效調(diào)和文化和商業(yè)習(xí)慣差異，同時(shí)充分調(diào)動(dòng)本地資源和智慧，實(shí)現(xiàn)‘1+1>2’的效果。”

　　投資邏輯從項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向生態(tài)構(gòu)建。中東市場雖開放，卻極重人情與本地關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。企業(yè)在本地市場要共建共生，避免激進(jìn)擴(kuò)張。建議企業(yè)融入生態(tài)圈，而非打價(jià)格戰(zhàn)獨(dú)占市場;與本地同行、產(chǎn)業(yè)方、政府部門建立深度合作網(wǎng)絡(luò);尊重本地文化與規(guī)則，以防擴(kuò)張時(shí)遭遇集體反彈。

　　當(dāng)前的價(jià)值創(chuàng)造模式，正在從單點(diǎn)交易向整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)延伸，不僅是投資一個(gè)企業(yè)，更是介入整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、人才體系和基礎(chǔ)設(shè)施的協(xié)同建設(shè)。

　　在以上趨勢之下，資本退出路徑正在逐步清晰，資本循環(huán)機(jī)制加速形成。2023至2024年間，沙特證券交易所(Tadawul)、迪拜金融市場(DFM)與阿布扎比證券交易所(ADX)合計(jì)吸引近百家企業(yè)上市，為股權(quán)投資提供了更為靈活、市場化的退出渠道。

　　Cliff Chau表示，企業(yè)在項(xiàng)目布局初期就應(yīng)前置設(shè)計(jì)退出路徑，包括并購、IPO、管理層回購等方式，同時(shí)關(guān)注中東資本市場的估值與流動(dòng)性。沙特交易所市值達(dá)2.4萬億美元，市盈率17，日均交易量居區(qū)域首位，流動(dòng)性最強(qiáng);阿布扎比與迪拜市場回報(bào)率分別達(dá)88%和189%，市盈率分別為20與34，具備估值彈性與成長空間。若由主權(quán)基金等戰(zhàn)略投資者主導(dǎo)，也應(yīng)同步設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)投資者的退出機(jī)制。

　　在中東投資實(shí)踐中，易達(dá)資本特別提醒企業(yè)務(wù)必重視法律合規(guī)，尤其要堅(jiān)決避免“代持”或“隱名股東”等灰色結(jié)構(gòu)安排，這類做法在沙特等國被明確列為刑事犯罪，存在重大法律與聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。所有投資架構(gòu)都必須接受本地法律的嚴(yán)格審查。

　　以沙特為例，當(dāng)?shù)胤审w系以伊斯蘭教法為基礎(chǔ)，目前尚未建立獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)特區(qū)法體系，合同執(zhí)行與司法解釋在實(shí)際操作中可能存在一定的不確定性。因此，企業(yè)在進(jìn)入階段就必須“把功課做足”，不可輕視法律咨詢與結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)成本。

　　對(duì)于高價(jià)值或結(jié)構(gòu)復(fù)雜的項(xiàng)目，建議聘請(qǐng)熟悉中英文雙法系的國際律所聯(lián)合進(jìn)行合規(guī)審查，并在合同中明確采用國際仲裁機(jī)制(如新加坡、香港或迪拜國際金融中心(DIFC)法庭)作為爭議解決路徑，從制度上保障投資安全與項(xiàng)目可控性。

　　在市場選擇上，海灣六國市場差異明顯，Jerry Li表示，中國企業(yè)在布局GCC市場時(shí)需充分結(jié)合自身情況進(jìn)行精準(zhǔn)選擇。比如，若企業(yè)看重市場規(guī)模和人口紅利，沙特?zé)o疑是首 選;其逐步明晰的監(jiān)管環(huán)境與積極的產(chǎn)業(yè)政策特別適合新能源、制造業(yè)及云計(jì)算等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的公司落地布局。而對(duì)于更傾向于成熟市場環(huán)境的企業(yè)，阿聯(lián)酋是理想選擇，其國際化程度高，法制體系完善，特別適合初創(chuàng)企業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和金融科技類業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張。

　　作為最早深耕中東市場的國際投資機(jī)構(gòu)之一，易達(dá)資本自2017年起專注亞洲與中東跨境投資合作，在沙特、北京、香港、阿曼等地設(shè)有辦公室，已助力超20個(gè)項(xiàng)目成功落地，見證并推動(dòng)了中東經(jīng)濟(jì)多元化進(jìn)程。

　　“不是所有企業(yè)都適合中東，但所有中東國家都需要中國產(chǎn)業(yè)能力”，Jerry Li說。希望《從亞洲到阿拉伯：海灣地區(qū)戰(zhàn)略投資路徑解析》白皮書能為更多中國企業(yè)‘走進(jìn)去、留下來、做得好’提供一張實(shí)用路線圖。

　　歡迎關(guān)注【易達(dá)資本】微信公眾號(hào)，后臺(tái)留言“海灣投資白皮書”，獲取完整報(bào)告。

2025-08-04 09:25

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